昨日,央行再度暂停在公开市场上进行逆回购操作。 虽然银行仍在叫着钱紧,央行却选择了暂停逆回购,但业内人士认为,这并不是货币政策收紧的前兆。 逆回购是央行在公开市场上短期快速调整市场流动性的手段之一。央行进行逆回购操作,实际上就是向市场释放短期流动性,一般而言以7天和14天期最为多见。而逆回购到期,则意味着向市场收紧流动性。 央行最近一次在公开市场上的操作是上周二进行的100亿元的7天期逆回购。而在上周四的公开市场操作日,央行就已经暂停一次操作。市场人士认为,上周四的暂停主要是因为央行预警信贷增速偏快所致。 据统计,本周将有共计580亿元人民币的逆回购到期,而无央票到期。也就是说,如果央行本周在公开市场无操作,则意味着央行将对市场实现净回笼580亿元。 有分析人士认为,暂停逆回购操作并不意味着货币政策即将收紧,也不意味着逆回购将会退出。他解释称,10月份财政存款大幅减少,流向了企业和个人存款,这些将变成流动性供应给市场所需。而进入四季度以后,本身贷款需求就会减少,一般而言,四季度的贷款只占到全年贷款总额的5%左右。也就是说,市场对于流动性的需求,实际上并没有那么强烈。 然而,今日银行间资金面突然转紧,市场人士多指系受财政税款缴款推动。而受资金面转紧影响,银行间国债现券市场进一步呈现疲软状态。 近午盘时,银行间隔夜质押式回购加权平均利率报3.79%,较昨日收盘3.08%涨71个基点;7天资金成本报4.02%,较昨日收盘3.58%涨44个基点。 某交易员称,今日资金变紧张主要是受税款缴款影响,缴款一般就集中在最近两天。 今日,上海银行间同业拆放利率(Shibor)各品种全线上涨,其中,隔夜利率上涨72.8个基点,至3.78%;7天期利率上涨43.4个基点,至3.992%;14天期利率上涨27.1个基点,至3.871%;1月期利率上涨10.7个基点,至4.814%。
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