目前，我国小微企业一直面临融资难题，不仅很难获得融资，而且融资成本居高不下。根据调查，在实体企业当中，民营小微企业由于自身相对于大中型企业的劣势，只有区区不到10%能够直接从银行获得贷款，而且利息还普遍上浮30%，90%的小微企业主要依靠民间借贷，而民间借贷的年利息却高达25%左右。在如此高额的融资成本之下，企业面临融资的纠结是——“不借”则资金链断裂，“借”则无异于饮鸩止渴。我们不禁要问，企业的融资难、融资贵，究竟由谁一手造成？症结在哪？票据宝为您总结了以下5点：
1.货币宽松政策未达预期：
央行货币宽松并没有达成预想的结果，而是造成了金融市场利率和实体经济利率的背离。据央行三季度货币政策报告数据显示，三季度实体经济融资成本非但没有在流动性大量释放的情况下出现下降，反而有上升的趋势。根据央行三季度货币政策报告显示，金融机构人民币贷款加权平均利率从三季度的6.96%上升至6.97%。因为票据融资利率出现了明显下降，从而拉低了总体贷款加权平均利率，如果我们看一般贷款和住房按揭贷款都出现了不同幅度的上升，分别从三季度的7.26%和6.93%上升至3季度的7.33%和6.96%。更出人意料的是，在商业银行贷款中，基准利率上浮的比例在三季度出现明显上升，从二季度的69.11%上升到71.26%。这说明，一方面，虽然央行向金融系统注入大量流动性为银行创造增加贷款的空间，但银行并没有如央行所愿，增加对实体经济的贷款供给；另一方面，银行贷款风险定价过程中的风险溢价在经济下滑和金融风险累积的背景下，可能正在不断在上升。
相对于实体经济融资成本不断上升，央行货币宽松在金融市场中却得到了立竿见影的效果，大量的流动性涌入了银行间市场和债券市场，造成了银行间市场利率和债券市场收益率出现大幅回落。这和央行加大货币宽松的力度来降低实体经济“融资难，融资贵”的初衷是相违背的，很显然，无论是央行还是有关部委，都没有实质性解决资金在“虚拟经济”中空转的问题，换句话说，11月22日的降息或许根本没有实际效果。当前经济金融运行面临“钱紧”、“钱贵”的局面。一方面，资金面总体宽松，M2突破120万亿；与此同时，实体型企业处境艰难，不同类型的企业面临不同的问题，“融资贵”主要呈现为四大方面。
2.内外融资成本差太多：
国内企业从银行的贷款利率为6%以上，是欧美发达国家2-5倍。中国一年期的银行贷款利率为5.6%，而美国是2.25%，德国是3.5%，日本只有1%。实体经济经营收入与其融资成本之间出现严重倒挂。小摩的一项研究表明，工业部门利润率由2011年的6.8%下降到2013年的6.0%，而2014年3月实际利率已由2011年的-1.2%上涨至8.3%。与此同时，“金融热、实体冷”的局面仍未得到明显改善。《2014中国企业500强发展报告》显示，260家制造业企业的净利润为4623亿元，而17家银行净利润高达1.23万亿元，占到中国企业500强净利润总额的51%，260家制造企业利润总和不足17家银行的一半。高昂的融资成本挤占了企业狭窄的利润空间，企业综合竞争力提升受阻。
3.银行门槛高：
小微企业从正规渠道获得融资的成本高达12%-15%，而且大量小微企业得不到银行贷款。银行贷款对企业的经营活动、财务状况等要求严格，门槛高。在部分城市发现，只有不到10%的小微企业能够从银行获得贷款，贷款利率一般上浮30%-45%，加上登记费、担保费、咨询费等中介费用，企业最终融资成本都在15%以上。同时，小微企业用款讲究的是“短、小、频、急”，而银行信贷一般需要线下调查、交叉验证等复杂程序，耗时过长、融资太慢，小微企业往往错过最佳用款时机。一些小微企业的微薄利润不堪贷款难、贷款贵、贷款慢的重压，背负沉重的还款压力，存在资金链断裂的风险。
4.民间借贷不便宜：
大量实体型小微企业主要融资渠道为小额贷款和民间借贷，贷款利率多在25%左右。正规金融不能满足社会需求，量大面广的小微企业进而纷纷转向民间融资，进一步推升民间融资利率。一些小额贷款公司、担保公司、民间借贷中介机构等不但收取高额手续费用，而且为进一步控制风险、变相提高资金利率，往往预先向企业收取利息，企业实际获得资金减少，进一步增加了企业的隐性融资成本。在沿海部分地区，小额贷款公司和融资性担保公司等第三方金融机构融资成本较高，部分小微企业获得的第三方机构无抵押信用贷款有的月息达到2分3到2分5，甚至超过了同期贷款基准利率的4倍。中国人民银行长沙中心支行反映，小贷公司、典当行以及民间融资的年利率一般在30%至50%之间，部分融资成本甚至超过50%。
5.高利贷吞噬企业：
应急式的短期民间高利贷利率高达40%左右，而实体型小微企业的利润却只有3%-5%。在唐山，中小企业民间短期借贷月利率普遍为2.5%-3%，短期过桥资金月利率5%-6%。与此同时，我国大多数小微企业处在传统“红海”行业，进入门槛较低，竞争激烈，受近年来劳动力成本和办公成本上涨等因素的影响，利润下降十分明显，央行的某个调研结果显示，样本企业利润与三年前比较下降约50%。大量处于“生死线”上的小微企业陷入“借钱是找死、不借是等死”的困境，进退维谷，高融资成本窒息了小微企业的成长空间。